في سبتمبر ، تم إطلاق الطلب على موسم الذروة النهائية تدريجياً ، وتم تسريع المواد النهائية إلى المستودع. بعد استقرار سعر الصلب ، بشر خام الحديد قصير الأجل في سوق التجديد. من ناحية ، حد إنتاج حماية البيئة فضفاض نسبيا في سبتمبر ، كان معدل تشغيل أفران الصهر في منطقة Tangshan على مستوى عال ، الاستهلاك اليومي لخام الحديد في مصانع الصلب مرتفع ، جرد مصانع الصلب هو عند مستوى منخفض ، والطلب على تجديد جامدة كبير. من ناحية أخرى ، بالقرب من اليوم الوطني ، يساورها القلق من أن القيود المفروضة على حركة السيارات في منطقة تانغشان ستؤثر على نقل خام الحديد ، وسوف تزود مصانع الصلب مسبقًا. في الوقت نفسه ، حصل BHP و Rio Tinto على إصلاحات كبيرة في سبتمبر وأكتوبر على التوالي. كان ضغط الإمداد في الأشهر الأخيرة أقل من ذلك في الأشهر البعيدة. على المدى القصير تجديد خام الحديد يعزز الارتفاع في أسعار التعدين.

ومع ذلك ، على المدى المتوسط ​​والطويل ، لم يتغير منطق العرض والطلب على خام الحديد ، وعاد خام الحديد إلى الدخول في الدورة المتراكمة. من حيث العرض ، انتعش العرض في النصف الثاني من العام بشكل ملحوظ ، مع أكبر ضغط في العرض في الربع الرابع. على جانب الطلب ، تعد توقعات الطلب الشهري الأضعف أقوى ، خاصة أن الإسكان ليس مضارباً ، والتمويل العقاري محدود ، ويتزايد الضغط النزولي على أسعار الصلب في الشهر البعيد. استجابة لذلك ، تعتمد مصانع الصلب استراتيجيات مخزون المواد الخام منخفضة ويصعب الطلب على خام الحديد. الإفراج المركزي. لذلك ، في المنظور البعيد المدى ، فإن التفكير في المدى القصير لخام الحديد يبقى كما هو ، كما أن التجمعات قصيرة.

1. المنطق الإستراتيجي لـ "خام الحديد متعدد المدى 2001": الطلب الناضج على المواد الناشئ في موسم الذروة ، ذروة البيع في النظام الأسود وانتعاش. تم تحسين هامش العرض والطلب على المدى القصير ، حيث جدد مصنع الصلب المستودع لتعزيز سعر المنجم ؛ واجه الوجه خصمًا معينًا من البقعة ، فهناك المزيد من هوامش الأمان. نقطة الخطر: الطلب النهائي في موسم الذروة أقل من المتوقع ؛ من المتوقع أن يتجاوز الإنتاج التوقعات ؛ ارتفع خام الحديد بشكل حاد

2. منطق إستراتيجية "خام الحديد القصير والمتوسط ​​المدى 2001": زيادة إمدادات خام الحديد بهامش كبير ؛ ظهرت نقطة انعطاف الاستثمار العقاري ، وضعف الطلب على الصلب المتوسطة والطويلة الأجل ، والسعر الأسود الضغط الكلي. ضعف معنويات السوق وتفضيل المخاطر

خطر نقطة: خام الحديد العرض أقل من المتوقع. يتم تقديم سياسات مواتية لمنتجات الصلب المصب ، والطلب على المنتجات النهائية جيد ، وتستمر أسعار المنتجات النهائية في الانتعاش

في أغسطس ، في ظل الآثار السلبية المزدوجة للاقتصاد الكلي والصناعي ، أنهى خام الحديد ارتفاعه لمدة ثمانية أشهر ، وانخفض السعر رأسًا على عقب. كان هناك انخفاض حاد ، وتراجع المؤشر العام لخام الحديد بنسبة 62 ٪ بنسبة 31.2 ٪. في سبتمبر ، تم إصلاح التوقعات المتشائمة الكلية ، وتم إطلاق الطلب على موسم الذروة بشكل تدريجي. يتم تسريع المواد النهائية إلى المستودع. بعد استقرار سعر الصلب ، يدخل خام الحديد في سوق التجديد ، وقاع خام الحديد قصير الأجل. في المرحلة اللاحقة ، سوف يذهب سعر خام الحديد من منظور العرض والطلب ، وتحليل الوضع الأساسي لخام الحديد ، وإصدار حكم تقريبي بشأن اتجاه السعر لعقد يناير ، واقتراح المزيد من استراتيجيات الاستثمار ذات الصلة.

01 زادت المناجم الأربعة الرئيسية من المعروض في النصف الثاني من العام ، وكان ضغط الإمداد في الربع الرابع هو الأكبر.

وفقًا لتقارير الإنتاج والمبيعات الصادرة عن المناجم الأربعة الرئيسية ، زاد إنتاج المناجم الأربعة الرئيسية في النصف الثاني من عام 2019 بشكل كبير ، لكن الزيادة كانت محدودة. في النصف الأول من عام 2019 ، وبسبب تأثير كارثة الألغام البرازيلية والإعصار الأسترالي ، بلغ إجمالي الشحنات من المناجم الأربعة الكبرى 51.273 مليون طن ، بانخفاض 51.35 مليون طن. في النصف الثاني من العام ، مع استئناف إنتاج VALE والحد من الاضطرابات المناخية ، فإن إنتاج ومبيعات المناجم الأربعة الرئيسية سوف ينتعش بشكل كبير. وفقًا لخطة الإنتاج والمبيعات السنوية الخاصة بالمنجم ، بلغ العرض من المناجم الرئيسية الأربعة في النصف الثاني من عام 2019 582.46 مليون طن ، بزيادة 69.73 مليون طن عن الشهر السابق وزيادة قدرها 860،000 طن. بالاقتران مع نسبة المناجم الأربعة الرئيسية للصين إلى الصين ، تشير التقديرات إلى أن واردات الصين من المناجم الأربعة الرئيسية ستزيد بمقدار 50.49 مليون طن في النصف الثاني من العام ، بزيادة قدرها 3.93 مليون طن.

من منظور إيقاع التسليم ، فإن ضغط الإمداد في الربع الرابع أكبر من الربع الثالث. بسبب الطقس ، في الربعين الأول والرابع ، زادت شحنات المناجم الأربعة الرئيسية تدريجياً ، حيث وصلت إلى أعلى نقطة في العام في الربع الرابع. كان BHP و Rio Tinto إصلاحات كبيرة في سبتمبر وأكتوبر على التوالي. كان ضغط الإمداد في الأشهر الأخيرة أقل من ذلك في الأشهر البعيدة.

02 انخفض سعر المنجم ، وتقلص المعروض من الألغام الداخلية

فيما يتعلق بالألغام الداخلية ، مع انخفاض سعر التعدين ، انخفضت طاقة التعدين ، المتراكمة في الذكرى السبعين لتأسيس جمهورية الصين الشعبية في أكتوبر ، وحماية البيئة أكثر صرامة وتقلص المعروض من المعادن في أغسطس . اعتبارا من 30 أغسطس ، كان معدل استخدام 266 لغم 65.84 ٪ ، بانخفاض قدره 0.93 نقطة مئوية عن الشهر السابق ، بزيادة قدرها 1.14 نقطة مئوية على أساس سنوي ، وانخفاض سنوي. وكان متوسط ​​الإنتاج اليومي من 266 غرامات منجم حديد 415400 طن ، مقارنة بالشهر السابق. تم تخفيضه بمقدار 0.58 مليون طن ، بانخفاض 0.16 مليون طن.

بسبب النقص في خام الثراء ، ونقص خام الثراء ، أصبحت الأوردة عالية الجودة نادرة ، ويزيد عمق التعدين ، ويزيد من تكلفة التعدين ، ويتم فرض التفتيش على حماية البيئة والأمن. تكلفة التعدين أعلى بكثير من تكلفة المناجم الأربعة الرئيسية. وفقا لبحث رابطة الصلب ، فإن متوسط ​​تكلفة المناجم المحلية في الصين في عام 2017 كان 484 يوان / طن. مع انخفاض سعر المنجم ، تقلصت أرباح المناجم عالية التكلفة بشكل حاد.

03 ضعف الطلب على الصلب على المدى الطويل ، وتجديد خام الحديد مطحنة الصلب

بالنسبة لخام الحديد الخام ، يمكن تقسيم الطلب على مصنع الصلب إلى جزأين ، أحدهما مطلب صلب والآخر هو طلب التجديد. الإنتاج المحدود بيئيًا هو المتغير الرئيسي الذي يؤثر على الطلب الصلب لخام الحديد. من وضع الإنتاج المحدود في سبتمبر ، كان إنتاج Tangshan المحدود أقل مما كان متوقعًا ، وانتعش الطلب الجامد على خام الحديد. اعتبارًا من 6 سبتمبر ، بلغ معدل تشغيل الفرن العالي 163 طاحونة 68.23٪ ، بزيادة 0.96 نقطة مئوية عن الشهر السابق. قامت Mysteel بإجراء مسح على 247 مصنعًا للصلب بمتوسط ​​إنتاج يومي من خام الحديد يبلغ 2،319،600 طن ، بزيادة قدرها 25،400 طن عن الشهر السابق. في سبتمبر ، متأثرًا بالذكرى السبعين لتأسيس جمهورية الصين الشعبية ، من المتوقع أن يستمر إنتاج تانغشان ، ومن غير المرجح أن يزيد استهلاك خام الحديد بشكل كبير.

من ناحية أخرى ، تعد أسعار الصلب ومستويات ربح مصنع الصلب من العوامل المهمة التي تؤثر على تجديد خام الحديد. على المدى القصير ، انخفضت أسعار الصلب السابقة بشكل حاد وأصدرت بعض العوامل السلبية. أدت تخفيضات الإنتاج على المدى القصير إلى تقلص كبير في إنتاج الصلب. إن ذروة الطلب على المحطات المتراكبة قادمة ، يتم تسريع الصلب إلى المستودع ، وأسعار الصلب مستقرة ، مما يؤدي إلى تجديد خام الحديد. ومع ذلك ، فإن خفض الإنتاج النشط مؤقت فقط. حتى لو كان الإنتاج محدودًا ، طالما أن مصنع الصلب له ربح ، من خلال زيادة نسبة استخدام خام مقطوع ، والكريات والخردة ، فإن إنتاج الصلب لن ينخفض ​​بشكل كبير ، وبقية المناطق غير المقيدة ستزيد الإنتاج بشكل عام . ستبقى في مستوى أعلى. وفي نهاية الذكرى السبعين لتأسيس جمهورية الصين الشعبية في أكتوبر ، من المتوقع أن يرتفع إنتاج الصلب بشكل كبير ، في سياق ضعف الطلب على المدى الطويل ، في نهاية موسم الذروة ، وضغط مبيعات الصلب في يتم تسليط الضوء على الربع الرابع ، لا يتغير الاتجاه النزولي لأرباح مطحنة الصلب. استجابة لذلك ، تعتمد مصانع الصلب استراتيجية مخزون منخفضة للمواد الخام ، ويصعب التركيز على الطلب على خام الحديد.

مخزونات المعادن المستوردة حاليا أقل بكثير من نفس الفترة من العام الماضي. اعتبارًا من 28 أغسطس ، ذكرت Mysteel أن إجمالي المخزون من المسحوق الملبد الذي استوردته 64 مطاحن فولاذية كان 148.8666 مليون طن ، بإنخفاض قدره 556200 طن عن الشهر السابق ، بإنخفاض قدره 4،919،800 طن مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي ، أي بانخفاض من 22 ٪ على أساس سنوي. وكان متوسط ​​أيام المتاحة من الألغام المستوردة 24 يوما. تم تخفيض الشهر بنسبة 5 أيام مقارنة بالشهر السابق.